百亿包装大佬奥瑞金(SZ002701,股价4.29元,市值110.4亿元)9月4日晚间清楚草案,拟要约收购中粮包装(HK00906,股价6.98港元,市值77.72亿港元)一齐已刊行股份,交游对价上限55.24亿元。
这已不是奥瑞金第一次晓示拟收购中粮包装。早在本年6月,该公司就晓示将以现款神色收购中粮包装一齐已刊行股份,要约收购价钱为每股7.21港元,交游对价上限为60.6亿港元(约合55.2亿元)。但彼时,奥瑞金濒临普遍的敌手——中国宝武。奥瑞金、中粮包装、中国宝武旗下的宝钢包装(SH601968,股价4.26元,市值48.27亿元)分各国内金属包装行业前三名。这场争夺战,是产能的争夺。
9月5日下昼,《逐日经济新闻》就本次收购致电奥瑞金董秘办,但扫尾发稿,电话未获接听。
尚未与贷款行明确利率
公告流露,2022年、2023年及2024年上半年,中粮包装诀别竣事营收102.55亿元、102.65亿元和55.48亿元。
扫尾敷陈书签署日,奥瑞金通过奥瑞金发展、湖北奥瑞金障碍抓有中粮包装24.40%的股份。而这次交游,奥瑞金最高将收购中粮包装约8.41亿股,即中粮包装75.56%股权,交游完成后奥瑞金瞻望将获取中粮包装限度权。
此外,公告流露,张炜抓有中粮包装2.45亿股股份,占已刊行股份的约22.01%。2024年6月,张炜与华瑞凤泉发展有限公司(以下简称华瑞凤泉发展)缔结不行拆除的承诺,已无条目及不行拆除地开心及承诺于本次要约的终末摄取日历前,就其抓有的一齐中粮包装股份摄取本次要约,并承诺不会撤离该项摄取。
与张炜的交游完成后,奥瑞金将障碍抓有中粮包装46.41%的股份。奥瑞金方面暗示,本次交游为现款收购,公司将以自有资金、自筹资金支付本次交游价款。
公告流露,奥瑞金拟通过下属华瑞凤泉有限公司的下属公司华瑞凤泉发展(手脚要约东说念主),以每股7.21港元的要约价,向香港联交所上市公司中粮包装全体鼓励发起自觉有条目全面要约,以现款神色收购中粮包装一齐已刊行股份。合座交游对价上限为60.66亿港元,约合东说念主民币55.24亿元。
凭证奥瑞金公开清楚的财务数据,2022年、2023年及2024年上半年,其金钱欠债率诀别为50.47%、45.66%和49.40%。
奥瑞金在风险辅导部分也提到,本次交游将以银行并购贷款神色筹集交游款项,将加多财务用度。扫尾当今,公司尚未与贷款银行就并购贷款的利率在合同中给予明确商定。交游完成后,上市公司后续濒临偿还并购贷款本息,瞻望上市公司的欠债范畴、财务用度、金钱欠债率将会有所升迁。倘若本次交游完成后短期内无法竣事协同效应、改善成本结构,则公司可能存在短期偿债智商、后续债务融资智商和合座盈利智商受到不利影响的风险。
包装行业整合加快
对于中粮包装的争夺战始于2023年末。
2023年12月6日,中粮包装清楚了非凡化有缱绻,要约东说念主CHAMPION HOLDING(BVI)CO.,LTD提议有先决条目的自觉全面现款要约,以收购中粮包装总共股份并拟将其非凡化,非凡化现款代价最高约76.49亿港元。
据彼时中粮包装的公告,CHAMPION HOLDING(BVI)CO.,LTD由长平实业径直全资领有。长平实业则诀别由中国宝武和国新投资抓有 61.54%及38.46%股权。
奥瑞金则于2024年6月加入战局。2024年上半年,奥瑞金、中粮包装及宝钢包装的营收诀别为 72.06 亿元、55.48 亿元及40.01亿元。
凭证公告,中粮包装的主要鼓励中国食物于2023年12月6日与CHAMPION HOLDING(BVI) CO.,LTD缔结不行拆除承诺,锁定中国食物抓有的29.7%的股权;2024年6月,奥瑞金则就张炜抓有的中粮包装22.01%的股权缔结不行拆除承诺。
至此,两边对于中粮包装的争夺将聚焦在余下的23.69%股权,而谁将最终入主中粮包装,简略将重塑包装行业整形体局。
跟着包装行业迈向整合期,奥瑞金在收并购层面动作常常。
2019年奥瑞金奏效收购整合了金属包装行业外资龙头企业波尔包装的中国包装业务,一定经过上重塑了国内二片罐行业的产能形式;2015年至2019年,奥瑞金投资了黄山永新股份有限公司并获取其24%股权;2021年,奥瑞金收购香港景顺,障碍获取了其下属子公司在澳大利亚和新西兰地区的食物罐包装和铝制气雾罐包装业务。
奥瑞金主要功绩饮料与食物行业客户,其中饮料类客户领域包括功能饮料、茶饮料、啤酒、乳品饮料、植物卵白饮料、果蔬汁、咖啡饮品、碳酸饮料等;食物类客户领域包括奶粉、八宝粥、燕窝、调味品、罐头食物、干果、大米、茶叶、宠物食物等。
值得戒备的是,华彬红牛是奥瑞金的中枢客户之一J9官网,但连年来,跟着华彬红牛与天丝红牛之间对于商标使用许可的法律纠纷愈演愈烈,冲击相似膨胀到上游。奥瑞金在半年报中暗示,连年来,跟着二片罐业务的快速发展,中国红牛业务占公司总收入的比例明显着落,但仍对公司总体业务具有紧要影响,上述纠纷对公司异日的谋略组成潜在风险。(实习生范备皆对本文亦有孝敬)